五十年前，美元与黄金脱钩时，一盎司黄金仅值35美元；如今，金价站上3,500美元，意味着美元对黄金的购买力已贬值99%。这不仅是数字变化，更是美元信用逐步瓦解的缩影。黄金能否继续飙升？答案不在华尔街，而在中美博弈的棋局之中。  

美元正面临前所未有的信任危机。美国国债规模已膨胀至难以持续的水平，联准会当年担忧「无债可买」，如今市场却恐惧「还债只能靠印钞」。通胀蚕食美元价值，负利率使现金持有者成为输家。经济衰退阴影挥之不去，降息预期下钞票继续泛滥，让黄金成为资金最后的避风港。更致命的是，美国亲手动摇美元霸权基石——俄乌战争后，SWIFT制裁吓退全球富豪，暴力加息逼迫各国拥抱本币结算，美元储备与结算地位双双受创。  

中国手握关键筹码。外汇储备中美元资产仍占主导，7,000多亿美债和人民币部分锚定美元的现实，使中国不愿见到美元瞬间崩溃。历史教训表明，霸权骤然瓦解只会让中等强国渔翁得利。中国的真正战略是推动「霸权和平转移」——如同二战后美元取代英镑，让人民币逐步成为全球贸易的新锚点。

短期内，中美脱钩仅限于核心供应链的自主可控；长期来看，唯有当中国完全掌握全球制造业命脉、内需市场足以替代外需、人民币结算与贸易规模匹配时，美元霸权才会真正终结。黄金长期趋势向上，但路途必将波折，而决定这辆列车方向的，正是中国的战略选择。

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